金融危機怎麼回事

1樓：高頓教育

金融危機又稱金融風暴，是指乙個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標的急劇、短暫和超週期的惡化。

2樓：高頓會計職稱

金融危機是指利率、匯率、資產**、企業償債能力、金融機構倒閉指數等金融指標，全部或大部分出現惡化，致使正常的投融資活動無法繼續的情況。

3樓：匿名使用者

一金融危機的爆發

2007 年3 月，美國第二大次級抵押貸款機構新世紀金融公司瀕臨破產，美國**首次因次級抵押貸款市場危機而出現大跌。6 月，美國第五大投資銀行旗下**因涉足次級抵押貸款債券市場出現虧損，再次引起美股大跌。

8月6日，美國第十大抵押貸款機構——美國住房抵押貸款投資公司向法院申請破產保護，成為繼新世紀金融公司之後美國又一家申請破產的大型抵押貸款機構。

8月8日，美國第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩支**受次貸危機影響倒閉。

8月9日，法國巴黎銀行宣布暫停旗下三隻涉足美國房貸業務的**交易；歐洲**銀行宣布向相關銀行提供948億歐元資金——次貸危機波及其他西方市場。此舉導致歐洲**重挫。

8月13日，日本第二大銀行瑞穗銀行的母公司瑞穗集團宣布與美國次貸相關損失為6億日元。日、韓銀行已因美國次級房貸風暴產生損失。

8月15日，美國道瓊斯工業指數，上午還在上公升和下降之間徘徊，之後終於轉頭向下，跌破了13000點，以今年4月以來的最低點**。標普500指數也跌到使得今年收益全無的境地。

二美國金融危機發生的機理

2．1 金融危機的產生背景

2000年，由於累積多年的網際網路泡沫破裂，美國經濟陷入衰退。為拯救美國經濟，時任美聯儲主席格林斯潘從2000年5月開始連續11次降息，將聯邦基準利率從6.5%下降至2003年6月的1%。

但隨著美聯儲大幅降低利率，房地產**也繼續**，按揭貸款不斷上公升，次按規模不斷擴大，次級債的發行推動了金融機構的房地產按揭貸款規模。2003年－2006年四年美國平均房價漲幅超過50％，1995年－2006年房價翻了一番多，次級貸款市場迅速發展。目前全美抵押貸款規模約10萬億美元，而次級抵押貸款就達1.

5萬億美元左右。

由於擔心房地產市場泡沫過大，自2004年6月開始，美聯儲連續加息17次，聯邦**利率從1%提至5.25%，2006年6月以後，美國房地產**出現了負增長，抵押品價值下降，加重了購房者的還貸負擔，美國住房市場大幅降溫。不斷上公升的利率和下降的房價使很多次級抵押貸款市場的借款人無法按期償還借款，債務違約開始出現並上公升，不少次級抵押貸款機構因此陷入嚴重財務困難，甚至破產。

當這些貸款變成壞賬時，危機爆發了。

此次由美國房地產市場泡沫破裂引起的次貸危機，現在已發展成為一場全球性的金融風暴，由於其還在發展中，其影響深度和持續時間還難以**。

2. 2 次貸危機的形成和演進過程

美國這次發生的金融危機，是由於房地產經濟泡沫破滅引起的，也叫美國次貸危機。次貸危機，是指美國房地產市場上的次級抵押貸款的危機。美國的住房抵押貸款市場根據信用人的等級高低分為三類：

優質貸款市場(prime market)、「alt-a」貸款市場、次級貸款市場(sub-prime market)。次級抵押貸款市場裡的貸款人是些沒有固定收入，缺乏良好的信用史，因而存在較高違約風險的借款者。次級市場的貸款利率通常比優惠級抵押貸款高2%～3%，並且每到5年或10年其還款金額就要自動重置，貸款機構將按照貸款總額重算月供金額，使還款金額劇增。

由於次級抵押貸款的信用風險比較大，違約風險是優質住房貸款的7倍，因此，次級貸款的利率比優質住房抵押貸款高350個基點，且80%左右為可調整利率。一開始，次級貸款市場因為其較高的風險的特點，是放貸機構不感興趣的領域，但在過去的幾年，美國經濟繁榮，房屋市場公升溫，只要保證較低的利率和房價的上公升，就會維持乙個較低的違約率，投資者便會從中賺取巨額利潤。

次級住房抵押貸款可謂貸款裡利潤最高但也風險最大的產品，房貸公司為了分散風險，於是把信貸資產組合，**化後再轉賣給那些不同風險喜好等級的投資者，於是出現了按揭抵押債券(mbs ,mort2gage backed securities) 、資產支援**(abs ,asset2ed - backed security) 、債務抵押憑證(cdo ,collat2eralized debt obligations ) 、信用違約掉期( cds ,credit default swap) 等一系列金融產品及衍生品。到2005年，至少60%的次級抵押貸款已被**化，經過評級機構評級後，由投行承銷賣給對沖**、退休**、保險**、教育**甚至各種**託管**。次級抵押貸款**化的飛速發展使貸款人可以通過**信貸資產組合獲取低成本資金，反過來推動了次級抵押貸款的飛速發展。

在美國次級貸款市場佔七成份額的房利美和房迪美公司，由**主宰，將貸款打包成**，他們通常會制定明確的放貸標準，嚴格規定哪些型別的貸款可以發放。隨著這兩家公司的醜聞爆出，整個次貸市場開始爭搶這兩家公司所購貸款，美國一些金融機構被次貸市場的巨額利潤沖昏了頭腦,丟棄了防範風險的經營理念,對次抵押貸款原有的放貸標準在高額利潤面前成為一紙空文,違背放貸標準,大量發放次貸。據統計顯示,次貸佔美國全部房貸比例從2001年的不足5%躍公升到2316% ,絕對額達到1189 萬億美元。

時至今日，已經全球成千上萬高風險偏好的對沖**、養老金**以及其他**介入，放貸機構間競爭的加劇催生了多種多樣的高風險次級抵押貸款產品。寬鬆的貸款資格審核成為房地產交易市場空前活躍的重要推動力，但也埋下了危機的種子。

次級貸款及其金融衍生品的發展是建立在低利率和高房價這個外部大環境的基礎之上的，然而一旦這個基礎發生了改變，抵押資產價值就會縮水，危機就會產生，而且會波及整個鏈條。2007年，次級抵押貸款的拖欠率(拖欠30天)和取消抵押贖回權的比率分別高達13.33%和4%，遠遠高於優級抵押貸款2.

57%的拖欠率和0.5%的取消抵押贖回權比率。由於資產支援**的反覆衍生和槓桿交易，房地產市場的波動將使這些信用衍生品市場及相關的金融市場產生更為劇烈的波動，從而，一級市場上的次級貸危機演變成了二級市場上的次級債危機。

由於全球很多機構投資者持有美次級債券，因此此次金融危機迅速波及全球**，美國**連續出現較大跌幅。

從危機發展到現在的情況來看,危機的涉及面已經遠遠超過了銀行體系能夠控制的範圍。危機不斷擴散到不同金融主體和金融市場,從貸款機構到養老**、投資銀行、保險公司、對沖**,從銀行間貸款市場到**市場,從美國國內市場危機到全球金融市場。

2．3 美國金融危機的形成原因

導致這次全球性金融危機最直接的原因是美國房地產市場泡沫破裂。2002年至2007年，美國房地產市場投機嚴重，房價**速度驚人，房地產市場出現泡沫。據估計，2007年初美國房地產市場房屋總價值約21萬億美元，其中有8萬億美元是投機的價值，泡沫佔房屋總價值的38%。

此次金融危機以利率的不斷上公升和房價持續**為導火索，其根源是由於相關衍生產品包裝過度以及金融機構財務槓桿過高，放大了金融市場風險，使房價及利率的波動產生一系列連鎖反應，從而造成市場的整體波動，演變為全球性危機。此外，在進行一系列金融創新的同時，美國金融監管體系缺位。美國的金融監管體制存在重大缺陷，沒有及時跟上金融形勢和金融創新的發展。

20世紀90年代以來，金融自由化的氾濫及各類金融創新使得全球金融市場體系過度利用金融槓桿進行風險管理和投機交易。次貸危機作為現有金融市場體系危機的導火線，危機的本質是信用危機，信用危機又導致流動性危機，其對世界經濟的影響將是深遠而長久的。

三美國金融危機對實體經濟的影響

時至今日，金融危機對實體經濟的影響開始顯現出來，從美國、歐洲逐漸向各新興經濟體蔓延，有進一步加深的趨勢，接下來實體經濟增長放緩和盈利滑坡將不可避免。此次危機不僅表現在金融方面的影響，還表現在對消費者信心上的影響。例如，美國一些個人消費者，由於市場存在許多不確定性，如今他們已經失去了消費信心；對於一些小企業，則很難獲得信貸，阻礙了他們的進一步發展，信用緊縮造成一些經濟體通貨緊縮的風險已明顯增加。

因此，各主要國家**和央行更要加強協調政策，在繼續抑制通脹壓力的同時也要警惕通縮的出現。

希望採納

4樓：匿名使用者

1.金融危機，是指乙個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、**、房地產、土地(**)、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超週期的惡化

2.金融危機的特徵和原因:金融危機可特徵是人們基於經濟未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現幅度較大的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大的損失，經濟增長受到打擊。

往往伴隨著企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動盪或國家政治層面的動盪。

信用擴張,虛擬經濟引起的經濟泡沫破裂是金融危機的主要原因.次貸危機是導火線.實際次貸債券只有6000億美元,這6000億美元引發了這麼大的金融危機,全是由於跟風即人們的心理預期造成的.

人們看到燒餅如此,其他不知道如何,跟著拋吧.羊群效應，它是指市場上存在那些沒有形成自己的預期或沒有獲得一手資訊的投資者，他們將根據其他投資者的行為來改變自己的行為。理論上羊群效應會加劇市場波動，並成為領頭羊行為能否成功的關鍵。

在下述案例中燒餅就是領頭羊.在現實經濟中,次貸房貸是領頭羊

3.從次貸危機到金融危機可以用以下例子分析: 兩個人賣燒餅,每人一天賣20個(因為整個燒餅需求量只有40個),一元價乙個,每天產值40元.

後來兩人商量,相互買賣100個(a向b購買100個,b向a購買100個),用記賬形式,**不變,交易量每天就變成240元--虛擬經濟產生了

如果相互買賣的燒餅價為5元,則交易量每天1040元,這時候,a和b將市場燒餅**到2元,有些人聽說燒餅在賣5元錢1個,看到市場燒餅只有2元時,趕快購買.--泡沫經濟產生

燒餅一下子做不出來,就購買遠期餅.a和b一方面增加做燒餅(每天達100個或更多),另一方面賣遠期燒餅,還做起了發行燒餅債券的交易,購買者一是用現金購買,還用抵押貸款購買.---融資,金融介入

有些人想購買,既沒有現金,又沒有抵押品,a和b就發放次級燒餅債券.並向保險機構購買了保險.---次級債券為次貸危機播下種子

某一天,發現購買來的燒餅吃也吃不掉,存放既要地方,又要發霉,就趕快拋售掉,哪怕**低一些.--泡沫破裂

金融危機就這樣爆發了. 燒餅店裁員了(只要每天40個燒餅就可以了)--失業；燒餅債券變廢紙了--次貸危機

抵押貸款(抵押品不值錢)收不回,貸款銀行流動性危機,保險公司面臨破產等。--金融危機

4.金融危機波及全球，對於中國,國家外匯儲備部分損失了,出口困難了,經濟增長減緩,失業增加,人們收入下降,消費減少,市場蕭條.嚴重時會引起政局不穩定.

比起歐洲國家,這次金融危機對中國的影響不是很大,因為中國的經濟與國際經濟有一定的割裂,我國人民幣實施資本項下的嚴格管理，國際游資衝擊不大，現在美國已有70多家銀行趨於倒閉的情況下，中國的金融系統執行良好，經濟保持一定的速度增長。同時，國家也在通過擴張財政和降低存款準備金率，40000億拉動內需等措施，現在又進行了人民幣匯率的下調,如果各項巨集觀經濟措施實施有效，對於中國也就1年左右的時間能夠過去。

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