1樓：套利研究室
牛市套利是指**近期交割月份合約，同時賣出遠期交割月份合約一種套利方式，也叫做正向套利。 熊市套利是指賣出近期交割月份合約，同時**遠期交割月份合約一種套利方式，也叫做反向套利。
牛市套利，其實定義是有問題的，真的知道是牛市，直接買多就是了。
理解為「現貨緊缺」可能好一些，此時一般近月會相對於遠月公升水，所以我們做買近拋遠的交易就能獲利。
牛市套利可以細分
（1）正向市場中的牛市套利。
a.無風險套利。
正向市場中無風險套利的機會出現在價差的絕對值大於持倉成本的情況下，此時，可以在近月合約做多，而在遠月上建立同等頭寸的空頭合約。若價差收斂，我們可以在**市場裡，對沖平倉獲利，若交割月時仍舊沒有回歸，可以在近月接倉單，遠月到期時以倉單交割來平倉，即可獲得無風險收益。
無風險套利需要注意兩點，乙個是倉單的登出因素，再就是增值稅的風險，後文會專門套利，在此不再贅述。
b.對沖式邏輯套利。
正向市場中如果供給不足，需求相對旺盛，則會導致近期月份合約**的上公升幅度大於遠期月份合約，或者近期月份合約**的下降幅度小於遠期月份合約，這樣就可進行在近月合約上做多，而在遠月建立同等頭寸的空頭合約套利操作。有兩種情況：
1、 近期合約對遠期合約公升水，其公升水額取決於近期市場對商品的需求程度及供給的短缺程度，不受其他限制，所以獲利潛力巨大。例如，去年的棉花市場裡，cf1101和遠期cf1105合約間，就可以這樣操作，只要棉花供需情況得不到改善，這種情況將會繼續，過早的介入反向套利的交易者，應該虧損累累。極端的情況就是多逼空，809合約的天膠和大豆，都曾經出現過，當時單純的依靠歷史價差，不懂得分析**合約內部邏輯關係，以及市場供求情況的投資者，不及時止損的，虧損累累。
2、 市場供需得到改善，反映遠期合約對近期合約公升水，投資者或者及時止損，或者在堅持價差判斷的情況下遷倉。此時有可能產生不錯的反向套利機會。
（2）反向市場中的牛市套利。
反向市場情況下的牛市套利在實際中也有操作，但這種操作方式應視為投機而非套利。最為經典的就是大連商品交易所的豆粕合約。不在此贅述。
2樓：匿名使用者
牛市套利價差擴大則越獲利
熊市套利價差縮小則越獲利
3樓：匿名使用者
正向市場 牛市 價差縮小
反向市場 牛市 價差擴大
4樓：手機使用者
套利( arbitrage):
指同時買進和賣出兩張不同種類的**合約。交易者買進自認為是"便宜的"合約，同時賣出那些"**的"合約，從兩合約**間的變動關係中獲利。在進行套利時，交易者注意的是合約之間的相互**關係，而不是絕對**水平。
套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。
跨期套利是套利交易中最普遍的一種，是利用同一商品但不同交割月份之間正常**差距出現異常變化時進行對沖而獲利的，又可分為牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread兩種形式。例如在進行金屬牛市套利時，交易所**近期交割月份的金屬合約，同時賣出遠期交割月份的金屬合約，希望近期合約****幅度大於遠期合約**的上帳幅度；而熊市套利則相反，即賣出近期交割月份合約，**遠期交割月份合約，並期望遠期合約****幅度小於近期合約的****幅度。
跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為。當同一**商品合約在兩個或更多的交易所進行交易時，由於區域間的地理差別，各商品合約間存在一定的價差關係。例如倫敦金屬交易所(lme)與上海**交易所(shfe)都進行陰極銅的**交易，每年兩個市場間會出現幾次價差超出正常範圍的情況，這為交易者的跨市套利提供了機會。
例如當lme銅價低於shfe時，交易者可以在**lme銅合約的同時，賣出shfe的銅合約，待兩個市場**關係恢復正常時再將買賣合約對沖平倉並從中獲利，反之亦然。在做跨市套利時應注意影響各市場**差的幾個因素，如運費、關稅、匯率等。
跨商品套利指的是利用兩種不同的、但相關聯商品之間的價差進行交易。這兩種商品之間具有相互替代性或受同一供求因素制約。跨商品套利的交易形式是同時買進和賣出相同交割月份但不同種類的商品**合約。
例如金屬之間、農產品之間、金屬與能源之間等都可以進行套利交易。
交易者之所以進行套利交易，主要是因為套利的風險較低，套利交易可以為避免始料未及的或因**劇烈波動而引起的損失提供某種保護，但套利的盈利能力也較直接交易小。套利的主要作用一是幫助扭曲的市場**回覆到正常水平，二是增強市場的流動性
乙個簡單的例子就是，以較低的利率借入資金，同時以較高的利率貸出資金，假定沒有違約風險，此項行為就是套利。這裡最重要的是時間的同一性和收益為正的確定性。
在現實中，通常會存在一定的時間先後順序，也可能是以很小的概率出現虧損，但仍被稱作「套利」，主要是從廣義上而言。
通俗的說，套利就是在同一時間進行低買高賣的操作！
目前**市場中，比較獲得大家認同的套利包括etf套利，搬券套利，轉債套利、權證套利等
5樓：匿名使用者
牛市還需要做套利？直接買就行了哇
1.在正向市場下的賣出套利,是牛市套利還是熊市套利?當價差變大時,會出現盈利
6樓：任你大大
**市場現在賣這趟累，是牛市套利有啊，會出現盈利單差價很大的時候
7樓：
正向市場上賣出套利，屬於牛市，因為**還在**的趨勢，如果是**的趨勢，你賣出獲利，那就屬於熊市
8樓：陶笛
在正項市場上賣出套利的牛市套利還是刑事套利都是可以的，因為不管什麼樣的市場，都會有有波動
9樓：**輪迴
現在市場下**的套利也要牛的，牛市套利反還也是兄弟熊市的話，當時差價是特別大的，很容易討論。
10樓：寧配嗎嗯
牛市也出現向下的趨勢，只不過是**而已，在淨值波動有明顯特徵。
11樓：
口訣：小牛正盈。意思是**近月合約賣遠月合約是牛市套利，在牛市套利中，正向市場中價差縮小，或者在反向市場中價差擴大，最終會是盈利。
題主的意思是，正向市場，價差需要變大，最後還需要是盈利。
那麼需要是熊市套利哦。
關於**市場中牛市正向市場套利的乙個問題
12樓：匿名使用者
對**「套利」概念理解上有點問題啊。套利的基礎就是價差，如果沒有價差，就沒有套利。價差縮小，不存在反向操作的問題。
為什麼很多時候不提這種盈利的方法（價差縮小），原因就是如此。
牛市反向市場一般是**，遠、近期的**幅度一般和正向的相反，因此套利較難獲利。
13樓：財東神西
你提的這個問題的目標是做研究還是以這種方法來做**？這也是講你的出發點是什麼？理論上存在的，實際操作中我的看法要就因人而異，有的人能行，有的就不行。
這還要結合你的資金分配比例和你的止損止贏的目標位，和所選的品種的換月週期長短來綜合考慮。
你可以回看下過去的各品種的**圖，與現貨市場背道而弛的不是一次兩次了。這個問題有點大一下也解釋不清楚，簡單點來講，就是你這是一種交易的策略，就算能行還要結合你的資金策略，和贏利目標和止損的目標讓這幾個達到乙個平衡點。你才能在真正的交易中來應用。
現在有許多 不錯的模擬交易軟體你可以把你的這種想法來試試，如在模擬上都不行就還有改進的地方。
14樓：中投天琪**
你說的情況是存在的，在實盤操作過程當中，市場對一些訊息的反應，因為訊息的影響程度或者是性質不一樣的，有的針對近期，有的針對遠期，在農產品的品種當中，在生產季節性的天然屬性的情況下，各種情況都有可能，不管是正向還是反向都是存在的！
在實盤上是否存在套利的空間，這是根據一般的情況來定，在生產工藝和消費結構變化的情況下，無套利的空間也會發生變化，但短期是不會變化的！
在出現套利空間的時候，市場上就會有資金去套利，這也是所謂的「無風險套利」！這種套利的操作。就會將市場暫時扭曲的情況或者說是套利空間給擠掉，讓市場回到無套利的情況下！
15樓：卷寄壘
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牛市套利問題
16樓：國海**
你好，牛市套利亦稱「買空套利」,是一種用於大多數商品和金融工具的**交易方式。當市場**看漲時，買進近期合約，賣出遠期合約，利用不同月份相關**關係的變化謀取利潤。
風險揭示：本資訊不構成任何投資建議，投資者不應以該等資訊取代其獨立判斷或僅根據該等資訊作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意**控制和風險控制。
反向市場牛市套利價差擴大獲利無線限為什麼不對
17樓：匿名使用者
為什麼很多時候不提這種盈利的方法（價差縮小），原因就是如此。牛市反向市場一般是**，遠、近期的**幅度一般和正向的相反，因此套利較難獲利。 紅三
正向市場牛市套利，正向市場熊市套利解釋
18樓：你我他
我覺得只能叫正反套利，所謂的牛熊套利概念太模糊，有的近月合約今天漲的快，明天說不定也跌的快，根本不便判斷，如果真知道是牛市，不如直接做多豈不更好。
19樓：
以上回答中有乙個問題沒說對，牛市套利不是依靠基差縮小來獲利，而是依靠價差縮小來獲利；價差和基差是完全不同的概念。 熊市套利中也是依靠價差擴大來獲利。
20樓：匿名使用者
正向市場就是**價高於當時的現貨價或遠期合約**高於近期合約**。
牛市套利其實就是**近期合約同時賣出遠期**合約，依靠基差縮小來獲利；
熊市套利就是賣出近期**合約同時**遠期合約，依靠基差的擴大來獲利。
正向市場的牛市套利其實屬於賣出套利，而正向市場熊市套利屬於**套利。
就是這樣。
分析價差對牛市套利和熊市套利結果的影響？
21樓：匿名使用者
書本上說有個規律的影響,但是,這是不對,如果真這樣,就成了無風險利潤了,根據本人的經驗,這些書本上的知識,只能做為教課用,對於實際沒有意議
22樓：匿名使用者
理論上**近期合約、賣出遠期合約稱之為牛市套利；賣出近期合約、**遠期合約稱之為熊市套利。分析價差如果是認為將來會擴大或是縮小，那麼要做的是**套利或賣出套利。而**套利不等同於牛市套利也不等同於熊市套利，賣出套利亦然。
牛市套利和熊市套利的定義，是以分析未來的**是牛市還是熊市為主決定的，並不是主要通過價差，因為牛市中近期合約的**速度會比遠期合約的**速度快，遠期合約的**速度會比近期合約快；熊市中則相反。
實踐就不用說了，國內還沒有推出套利的交易指令。
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