1樓：資深高階經濟師
存款準備金是一種金融調節工具。
上調0.5個百分點就意味著商業銀行減少0.5%的流動性，比如說某商業銀行存款餘額為10億元，上調準備金率後，就要拿出10億元*0.
5%=500萬元上繳央行作為存款準備金，因此也就減少了500萬元的流動性，即較少了500萬元的可用於貸款的餘額。
對老百姓來說，影響不是很大，最主要的作用就是控制通貨膨脹，控制物價**。
對**的影響：流動性差了，進入**的資金量、成交量都會減少，是利空訊息。
對期市影響不大，但會引起短期**。
對匯市的影響：進一步**銀行體系的流動性，同時有利於緩解人民幣公升值壓力。
央行上調人民幣存款準備金率，緊縮性的貨幣政策對於**有什麼影響。
2樓：匿名使用者
「上調存款準備金率」政策邊際效果將日益明顯
在1月份cpi低於預期且控制新增貨幣和信貸增速初見成效情況下，市場部分人士**短**幣政策不會再有大的動作，但令他們意外的是，央行決定從2011年2月24日起，再次上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行去年11月以來連續第5次提高存款準備金率，存款準備金率水平也因此再創歷史新高。
我們認為，這一舉動表明，央行預防春節後銀行產生放貸衝動，抑制貨幣增速過快增長態度堅決，而這將有利於政策效果的實現。
控制流動性壓力仍大
雖然1 月份新增信貸低於市場預期，但從**報道數家銀行2月信貸額度在兩天內用完，可見當前信貸增長壓力依舊很大，這也使得央行不敢放鬆對於銀行的流動性控制。
節後隨著大規模資金返回銀行，銀行間市場重歸流動性充裕，其中具有代表性的shibor一周市場利率從8.0%以上的高位回落至2.79%左右，接近歷史平均水平。
按照央行歷年春節後的公開市場操作慣例，應該回籠這些貨幣，即便是央行實施適度寬鬆貨幣政策的2009年也不例外，該年春節後第一周央行就回籠了1040億元。但今年央行公開市場操作過程卻遇到了乙個"麻煩"，使得回籠貨幣的目標難以實現，那就是央票一級市場收益率和二級收益率差距過大，如即便央行節後逐漸提高了央票發行利率，但3月和1年期央票收益率仍與二級市場收益率差30和47個基點。在此情況下，央行很難不顧成本地大規模發行票據以回籠貨幣，這樣產生的後果就是節後回籠目標難以實現，如節後兩周出現了淨投放1330億元，而未來央行還面臨更大的回籠貨幣壓力，如2、3月份央行淨投放規模達到3630億元和6870億元。
這種壓力使得央行不得不再次提高存款準備金率，這樣一方面成本較低，另一方面也可以對沖2月份形成的3630億元市場淨投放，達到減弱銀行放貸衝動的目的。
而央行提高存款準備金率除了縮減銀行間市場資金流動性，抑制銀行放貸衝動外，還有減弱貨幣增速的意圖。從當前來看，雖然1月m2增速同比增長17.2%，比上年末低2.
5個百分點。但是仍與央行年初確定的16%目標有一定距離，央行未來仍面臨較大的貨幣控制壓力。由於社會通脹預期水平較高，今年1月份現金新增量達到驚人的13472億元，現金存量同比增加42.
5%，這就意味著包含了現金範疇的基礎貨幣增速也面臨較大的上行壓力。央行為了控制貨幣增速，就不得不抑制貨幣乘數，而提高存款準備金率則是控制貨幣乘數比較好的手段。
"提準"效果日益明顯
由於存款準備金率水平越來越高，其政策邊際效果將會比以前更加明顯。2009年12月銀行系統超儲率高達3.13%，而去年12月超儲率只有2%，其中大型銀行超儲率已經回落到2000年以來最低水平0.
9%，在超儲率大幅下降的情況下，央行1月份提高存款準備金率動作就觸發了銀行間市場較大的波動，如一些1月份放貸較猛的銀行由於對流動性壓力估計不足，最後只能通過匆忙賣出債券等方式獲得資金以上交存款準備金，由此造成1月中下旬銀行間市場利率飆公升。
目前這次上調存款準備金率不至於產生1月份那樣大的震動，因為銀行春節後通常會釋放出的大約0.5%水平的超儲率有助於銀行應付這次存款準備金率上調，且2月份外匯占款增量增加有助改善銀行的流動性，但不容忽視的是，對央行再次提高存款準備金率的預期會促使銀行謹慎運用資產，這在熱錢流出新興市場的情況下，有可能會推公升銀行間市場利率逐步上行，而當貨幣市場利率提高之後，銀行就不得不提高貸款上浮程度，從而起到抑制信貸需求的作用。這樣的邊際作用點正逐漸來臨，如當前對貸款具有一定指導意義的shibor一年期利率已達到4.
45%，與2008年政策緊縮期的最高點4.7%已經相距不遠了，這意味著央行未來只需連續提高存款準備金率1-2次，或再配合加息1-2次，就可以比較有效地實現抑制銀行信貸增速的目的，這個時期大概會出現在今年4月份左右，而在信貸整體增速得到逐步控制後，央行對所有銀行提高存款準備金率的頻率就會隨之大大下降，而可以採取針對那些信貸增長仍然較快的銀行實施差別存款準備金率。
參考
3樓：匿名使用者
有關存款準備金制度在金融調控中的影響與作用,近來已成為業界關注的議題。所謂存款準備金是指金融機構根據規定將其有關存款和負債按照一定比例交存到**銀行的部分。
存款準備金最初淵源於保證商業銀行對客戶提款進行支付,之後逐漸具備清算資金的功能,後來發展成為貨幣政策工具。近二十多年來,在部分國家,如英國、加拿大,出現存款準備金率為零、存款準備金制度弱化的現象；但是在其他國家,如美國、日本、歐元區國家和眾多發展中國家,存款準備金制度仍然是一項基本的貨幣政策制度,在貨幣信貸數量控制、貨幣市場流動性和利率調節,以及促進金融機構穩健經營、限制貨幣替代和資本流出入等方面發揮著重要作用。
在我國,存款準備金制度對金融調控與金融穩定發揮了怎樣的作用?我國的存款準備金制度趨勢如何,值得**。
近年來存款準備金在貨幣政策調控中作用的變化
(一)存款準備金由貨幣政策調控工具轉變為調控基礎。存款準備金作為一種貨幣政策工具存在侷限性:一是準備金率調整對金融機構經營震動較大,準備金率變化需要銀行重新調整資產組合,但是金融機構在短時間內難以完成,如果市場發育不完善,超額準備金在金融機構間分配不平衡時,這種震動會更大。
二是較高的準備金率會降低金融機構通過市場渠道運用資金的比例。並且,如果法定準備金調整頻繁,銀行會傾向保持較高超額準備金,進一步降低可用資金比例。三是由於多數國家對準備金存款不付息,準備金作為一種稅收,容易引發金融機構及市場融資同行為逃避金融監管的現象,甚至形成脫媒。
20世紀90年代以來,主要工業國家**銀行陸續將利率指標確定為貨幣政策調控的中介目標,**銀行通過貨幣政策操作調控基準利率,基準利率水平的變動,通過利率風險結構、期限結構等機制影響金融市場各種利率變化,從而對金融執行和經濟執行產生影響。隨著貨幣政策調控趨向以**調控為主,強調預調和微調的精細化操作,單純依靠調整存款準備金率進行貨幣政策調控的方式使用越來越少,存款準備金制度以及存款準備金率調整變化,更多是從配合其它金融制度實施和其它貨幣政策工具運用的角度出發,存款準備金制度逐步演變為約束貨幣**增長、增強公開市場操作和利率調整有效性和靈敏性的基礎性制度。
採取利率調控的國家**銀行多是將貨幣市場同業拆借利率作為基準利率,其貨幣政策操作是確定和維護基準利率目標水平。為此**銀行必須對銀行準備金供給及短期同業資金進行嚴格控制,並且對銀行準備金的需求及同業資金有合理的預見性,然後才能通過公開市場操作調整流動性和市場利率。保持穩定和可預計的法定準備金有利於保證公開市場操作順利進行和避免貨幣市場急劇波動,使商業銀行對**銀行資金需求存在結構性缺口,以增強**銀行調節貨幣市場利率能力。
在這種情況下,**銀行要規定適度的最低存款準備金率。由於存款準備金用於滿足準備金要求和支付雙重需要,一般只有將準備金要求保持在足夠水平上,使法定準備金要求超過清算準備金要求,才會形成可**的流動性缺口。否則,如果清算需求經常超過準備金要求,準備金需求將會變動不定,增加**準備金需求的難度和政策實施的複雜性。
(二)準備金存款利率變化及影響。存款準備金是法律強制商業銀行存在**銀行的資產,存款準備金制度適用範圍、存款準備金率水平以及是否對準備金存款支付利息,會影響金融機構的經營成本。
一些國家對準備金存款支付利息,另有許多國家對準備金存款不付息。對準備金存款不付利息會產生問題,在這種情況下,準備金的機會成本,銀行大都以高息貸款或低息存款轉嫁給了顧客,會促使資金融出融入者盡力避開銀行體系,金融機構創新產品避開準備金要求,這將不利於銀行和其他金融機構競爭,也不利於數量型貨幣政策調控效率。長期以來,一些國家的**銀行包括美聯儲都在考慮對法定準備金存款支付利息,但是由於涉及部門多,至今尚無進展。
絕大多數國家對超額準備金存款不支付利息,否則商業銀行可能會主動在**銀行存有超額準備金,使基礎貨幣供求變得難以**,不利於**銀行準確地調控基礎貨幣和貨幣**。在對超額準備金存款支付利息的國家,降低超額準備金存款利率,將有利於促進貨幣市場交易,增強金融機構對貨幣政策操作的敏感性。
我國存款準備金制度演進和創新
1984年,中國人民銀行建立存款準備金制度,20多年來,存款準備金率經歷了多次調整。
1998年前,準備金存款不能用於支付和清算,金融機構需要在人民銀行開立備付金存款賬戶用於清算。1998年,人民銀行改革存款準備金制度,將金融機構法定準備金存款和備付金存款兩個賬戶合併為"準備金存款"賬戶,法定存款準備金率由13%下調到8%,準備金存款賬戶超額部分的總量及分布由金融機構自行確定。1999年存款準備金率進一步下調至6％,2003和2004年,為對沖外匯占款,適度控制金融機構信貸擴張,人民銀行兩次提高存款準備金率,達到7.
5％。我國存款準備金制度適用一切吸收公眾存款或負債並發放貸款的金融機構,這些金融機構和客戶之間形成了債權債務關係而不是委託**或投資的關係。近年來,金融機構產品創新加快,對哪些創新產品適用準備金要求關係到貨幣政策調控的有效性和公平性。目前在改進金融服務、鼓勵直接融資和減輕間接融資壓力的背景下,應鼓勵商業銀行進行業務和產品創新,如發行金融債券、開辦**理財業務。
但是從存款準備金管理來看,不能因為商業銀行有關負債業務在名稱上沒有存款二字就不適用於存款準備金制度,對商業銀行向公眾發行的債券或其他形成債權債務關係的產品應考慮適用存款準備金制度。恰當地把握存款準備金適用範圍,在當前我國金融機構改革、金融產品創新的形勢下非常重要。這一方面有利於增強貨幣政策的有效性和公平性,另一方面也有利於促進金融機構規範地進行業務和產品創新,改進金融服務。
目前我國對法定準備金存款和超額準備金存款都支付利息,但是超額準備金存款利率趨於下降。如前所述,對超額準備金存款支付利息,金融機構可以通過超額準備金存款調整吸收過多流動性,不利於**銀行**貨幣市場流動性。降低超額準備金存款利率,可以促使金融機構進一步加強流動性管理,調整利率貨幣市場交易融通流動性餘缺,增強對貨幣政策操作的敏感性。
2004年,人民銀行開始實行差別存款準備金率制度。金融機構適用的存款準備金率與其資本充足率、資產質量狀況等指標掛鉤。金融機構資本充足率越低、不良貸款比率越高,適用的存款準備金率就越高；反之越低。
差別存款準備金率制度綜合了存款準備金制度、資本充足要求和存款保險制度的有關思想,體現了我國關於貨幣政策和金融穩定的綜合考慮和安排。
從歷史來看,存款準備金制度、存款保險制度、資本充足要求建立目的之一是防範金融風險。存款準備金最早用於保障銀行支付,防範流動性風險,後來發展成為貨幣政策工具。資本充足要求以及存款保險制度根據金融機構評級收取差別保費的作法,都有約束金融機構信貸過度擴張的作用,促使金融機構本著質量、效益、市場的原則進行經營,有利於形成金融執行和貨幣政策調控的市場基礎
希望採納
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