1樓：匿名使用者
因為港股，美股都是成熟市場，大部分投資者都是價值投資，a**場，投機的佔比比較大，股價往往被資金推高，市盈率是股價除以每股收益，股價高了，市盈率自然就高了。美股、港股實行的是當天交易制度，a股是t 1；
2）美股、港股無漲停板限制，a股則實行當天10%的漲跌板制度（st為5%）；
3）美股、港股有做空機制，做空可以賺錢，做空思維很盛，a股目前做空機制基本虛設，主要靠做多賺錢；
4) 美股、港股參與者主要是機構，a股的參與者數量上看主要是中小**；
5）美股、港股公司優勝劣汰，有退出機制，a股則無；
2樓：風起楓落淚滴
a**盈率中位數30.38倍，遠高於美**盈率中位數17.34倍。也就是說，a**盈率中位數接近於兩倍的美股。
而從市淨率角度來看，a股同樣較高。資料顯示，a股最新市淨率中位數為2.2倍，而美**淨率中位數為1.9倍。
從市盈率分布情況來看，美股低估值**顯著高於a股。美**盈率10倍以下**佔比超過12%，a股僅有6.12%；美**盈率10倍至20倍之間**數占比23.
47%，a股只有不到19%。
除了市盈率估值外，市淨率估值同樣是美股佔據巨大優勢。資料寶統計顯示，美股破淨股數量達到940只，是a股的近3倍，後者破淨股數320只。
不論是從行業市盈率，還是**市盈率中位數、市淨率中位數，相比美股，a股整體估值都更高。然而，在此情況下，a股**卻沒有更高的盈利能力、分紅能力、成長能力來匹配這一估值。
如果a股最終走向美股的估值結構圖，顯然，小市值股仍有價值回歸的空間，而大市值**可能會迎來估值擴張的新時代。
3樓：蘇瑾丶大逗比
讀個指數啥的應該會吧？32
4樓：匿名使用者
每次遲到這玩意，真的頭疼啊95
美股，港股和a股三者之間的關係和差別
5樓：從此愛健身
美股，港股和a股三**票市場是整**市的重要組成部分，在整**市中發揮著巨大作用。
美股，港股和a股三者之間的區別：
（1）交易時間不同
美股：從每年4月到11月初採用夏令時，這段時間其交易時間為北京時間晚21：30－次日凌晨4：
00。而在11月初到4月初，採用冬令時，則交易時間為北京時間晚22：30－次日凌晨5：
00。a股：每個交易日：9：
15 —9：25 集合競價（9：15～9：
20可以申報和撤銷；9：20～9：25可以申報，不可以撤銷）9：
30 — 11：30 前市，連續競價13：00 —15：
00 後市，連續競價其它時間交易系統不接受申報單。
大宗交易的交易時間為本所交易日的15:00-15:30，本所在上述時間內受理大宗交易申報。
（2）交易貨幣不一樣
美股是在美國**市場上市的**。用美元交易。
港股是在香港**市場上市的**。用港幣交易。
a股即人民幣普通**，即由中國註冊公司發行，在境內上市，以人民幣標明面值，供境內（不包括港澳台地區）的個人和機構以人民幣交易和認購的**。
（3）交易機制不同
美股是t+0機制，可以做空，無漲跌停版限制，當日可以做上千筆交易。日內交易，要求所有**必須日內平倉。
港股是t+2交收制度，參與者通過自動對盤系統配對或申報的交易，必須於每個交易日（t日）後第二個交易日下午3時45分前與**結算系統完成交收，一般稱為"t+2"日交收制度（即交易/買賣日加兩個交易日交收）。
a股不是實物**，以無紙化電子記帳，實行「t+1」交割制度，就是「當天買的**，需要第二天才能賣」。
（4）有無漲跌幅限制
美股無漲跌幅度限制，原有股價漲跌單位為1/16美元，現今多改為小數點制（最低為1美分）。
港股：「冷靜制度」，即對於恆指和恆生國企指數的成分股，若股價波動幅度超過10%，則會出發5分鐘的冷靜期，冷靜期內交易將在指定**範圍內進行。
a股有漲跌幅（10%）限制。
6樓：繫念染心
港股/美股/a股的關係和差別：
關係：構成完整的交易體系，美股研究社，有詳細說明
差別：
交易幣種：
港股是用港元交易，a股使用人民幣交易；
交易方式：
港股是t+0的交易規定，可以即買即賣，提取現金的時間為交易日之後第2個工作日(t+2)；
a股是t+1的交易規定，當天買的**只有隔天才能賣出，提取現金的時間為賣出**之後第2個日；
港股交易時間為周一至周五,早市09：30-12:00;午市13：00-16:00；
a股交易時間為周一至周五，早市09：30-11：30；午市13：00-15：00
漲跌幅限制：
港股沒有漲跌幅限制，a股具有漲跌幅的限制10%；
新股發行和認購方式：
新股認購港股是每只新股可提供最多9倍的融資。即1萬本金，可放大至10萬資金；認購
期間的融資利息，按當期市場利率為準，通常以占用天數計算，如年率5%/365*占用天數
（通常為7天或9天)，a股則是不計認購期間的融資利息的；
市場環境和體制：
港股在香港上市，屬於比較規範的**市場而且是開放的國際化的投資環境，但a股在大
陸上市，基本屬於政策性的**市場相對是封閉的。
7樓：
美股研究社解答：a股和港股的區別，主要有以下幾點：
1、定義不同。a股，指的是人民幣普通股，其發行者是中國境內公司發行，認購及交易者是境內機構、組織或個人。港股，指在香港聯合交易所上市的**。
2、交易市場規模不同。a股：根據上交所及深交所相關資料，截至2016年12月09日，a**場的a股公司總數正式突破3000家，隨後ipo持續擴容，截至29日**達3047家，總市值超過50萬億元，全球排名第二位。
港股：根據港交所資料，截至2016年10月26日，港交所一共存在1926 家上市公司，總市值約為25萬億港元。
3、牛熊市週期不同。a股：從1990年出現開始，a股一共度過了26年的時間，一共經歷了8輪牛熊交替，其中牛市熊市的平均持續時間分別是12個月和25.
5個月。也就是說，a股總體呈現出熊市周期長，牛市周期短的特點。港股：
而在港股公布恆生指數的47年時間裡，一共經歷了7輪牛熊交替，其中牛熊市平均時間分別是48.8個月和31.7個月；也就是說，港股總體呈現出牛市時間長，熊市時間相對較短的特點。
4、交易時間不同。a股交易主要是採用t+1的形式。港股交易實行t+0。
5、結算制度不同。a股實行t+1，港股實行t+2。也就是說，在清算交割以前，港股能夠更充分利用資金和**進行反覆交易。
6、漲跌停限制不同。a股最高和最低的漲跌限制為10%，港股是沒有該制度限制的。
一樣的公司為什麼a股和港股的市盈率不一樣
8樓：阿凡不在
樓主，你是不是看錯了，現在中國鋁業a**盈率340倍左右，h股的市盈率為150多倍，相差兩倍多；剛好現在a股的**7元是h股3元多的兩倍多，應該沒錯吧。以前我也遇到和你同樣的疑惑，其實ah股是符合同股同權的，只是市價不一樣，導致某些分析資料出現差異，財務報表換成rmb都是一樣的。
9樓：匿名使用者
因為股價都不一樣，市盈是股價和淨資產之間的關係比。
10樓：
公司是同乙個公司，它的資產、利潤等同是相同的，但市盈率是**的市價與每股淨利潤的比例，可見市價不一樣市盈率就不一樣。至於為什麼兩個市場的市價會不一樣呢？那是因為兩個市場的投資者對公司價值判斷以及他們投資渠道、範圍、預期收益等要求不一樣造成的。
比如在香港可以買到市盈率只有5倍的港股，而內地是買不到的，這樣同乙個公司在內地可能買到20倍市盈率，但香港投資者肯定不會去要，因為他們還有5倍市盈率的**可以買呀，而我們就沒有這樣的**，所以兩個市場的股價是不可能相同的，造成同一公司的市盈率不一樣，絕對不奇怪。
為什麼港股比a股便宜這麼多
11樓：虎說教育
1、港股投資者的偏見
從港股**供給來看：上市公司很多來自內地，投資者確是國際市場的投資者，這些投資者隊中國有一定偏見或對這些內地公司了解不夠。
2、國際投資者看估值買股
從港股**的需求看香港市場的投資者大多是國際市場的機構投資者，這些投資者都是看估值買**的。所以，香港市場的中小票普遍比a股中小票小很多。
3、香港市場對國際投資者而言是個邊緣市場
對於很多國際投資者，香港市場是個邊緣市場，這些都會導致港股整體估值會便宜些。
4、前幾年內地流動性推高內地股的估值
前幾年中國經濟增長強勁，境內貨幣流動性較好，這也在一定程度上導致國內企業估值偏貴。而香港市場不存在這樣的問題，這在一定程度上也會導致港股會比a股便宜些。但，隨著央行貨幣政策趨緊，a股的整體估值尤其是中小票估值出現了下降。
5、**投資者最大的特點是**就要養成長期習慣，不管是買什麼**，反正不能空倉，就算明知道**需要調整，也要**醫藥白酒等所謂的防禦型品種。大量的**投資者長期滿倉操作，就導致了整個a**場形成了厭惡**，即使是跌勢也要找到能夠**的品種。這樣的投資氛圍下，a**場形成了乙個邏輯，即股價估值合理就是**的理由。
12樓：匿名使用者
港股相比a股要便宜許多的原因如下：
1、穩定派息的大型企業，比如華能國際，寧滬高速，在我們上面這個圖也很明顯。這為什麼他們是沒有成長性的。估值的唯一依據就是與兩地的利率水平有關。
以寧滬高速為例，目前a股**5.5，港股**8.8左右，相當於人民幣7塊左右 。
2013年每股派息是含稅0.38元。扣掉10%紅利稅稅的話對應的a股股息率是6.
2%，港股股息率是 4.9% 可以看到香港投資者認可的股息率水平比a股低多了。這是為什麼呢？
就是香港的無風險收益率比內地低。這乙個原因，香港那邊利率很低，並且長期保持在低的水準，所以一年5%的股息率已經是很好的回報了。另外乙個原因，很重要，就是內地的無風險收益率水平在過去兩三年有乙個提公升。
2、以海螺水泥，中國神華，鞍鋼股份為代表的週期性行業的龍頭企業。我們知道這些行業現在在a股不好，預期非常悲觀，估值水平相當低。但是香港投資者反過來，這些企業是龍頭 它們已經證明了在這個行業裡面的優秀地位，我們知道這個行業以後不好，會倒閉一批企業，那麼這些龍頭企業肯定是整合後的贏家，利潤水平會向他集中，海螺水泥的盈利已經證明 2013年盈利能力應該是僅次於2011年的 所以香港投資者可能給與它們比a股高很多的估值，這也反映了香港那邊非常重要的特點喜歡大的企業，排斥小型企業。
大企業會在行業飽和後進行整合，結構性成長的贏家。
3、品牌消費的高估值：青島啤酒。這個就是香港消費類高估值的體現。
蒙牛也比伊利大概估值高了20%。像成長性並不良好的康師傅控股和維他奶國際的估值都很高，動態30倍市盈率都是很正常的。品牌消費也高，比如普拉達，歐舒丹都很高。
香港估值區間變化不大，不隨著成長速度下降而下降。再說青啤，啤酒行業機構期待整合以後費用下降，目前前五市占率70% 但是**費還是很厲害，很多都是買斷費，說明啤酒品牌能力不夠 出去喝啤酒不像白酒葡萄酒這麼重視品牌
4、表面上反應不出來公用事業的估值 香港上市首都機場估值水平略高於上海機場。電能實業 發電企業估值也高於內地的火電水電企業這個說一下，國際大型機場在全球各個地方上市的應該就是上海機場最便宜。這個第乙個是和上面講的利率可能有關係，還和投資者偏好有關係。
a**場重要的是成長性，特別是帶故事的成長性。這些看起來沒多少成長性的**又是大企業給的估值就不高，但是在國外投資者看來，像上海機場這種經營風險較小，回報率穩定，而且還有一定的成長空間，雖然不是很迅速，這裡的估值應該就比較便宜了。像法蘭克福機場估值水平比上海機場至少高了50%。
這也是國內外投資文化的差異性。
5、金融地產 像平安保險，銀行，以後的萬科等一般來講香港那邊估值都是更貴。這塊估值爭議還是很大的像a股的金融業，估值水平肯定是不能再低了，但是到底值不值得買，這個和經濟環境密切相關。香港是國際金融中心，金融業的估值比a股高，在香港上市的國際銀行的估值比國內銀行高。
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